周刊（8.12 - 8.16）

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一、宏观聚焦

►►美股周四大幅收高，标普500指数创2022年以来的最大单日涨幅。美国上周初请失业救济人数大幅下降，在一定程度上缓解了市场对美国经济衰退的担忧。截至收盘，道琼斯指数涨1.76%，纳斯达克指数涨2.87%，标普500指数涨2.3%创2022年11月以来最大单日涨幅。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.80%。

►8月8日，中芯国际公告，第二季度营收19.01亿美元，同比增长21.8%，超过预期；第二季度净利润1.65亿美元，远超外围分析师预期的1.038亿美元。与此同时，公司针对三季度亦给出积极的收入指引，环比增长将达13%—15%，毛利率介于18%—20%。另一家知名公司——华虹半导体也发布了第二季度业绩报告：销售收入达到4.785亿美元，符合指引；毛利率为10.5%，优于指引，均实现了环比增长，产能利用率也较上季度进一步提升，已接近全方位满产。从基本面来看，全球半导体行业的确在经历2022年底开始的长期低迷后出现了复苏迹象。有分析人士认为，随着8月进入iPhone新机零组件备货旺季，各环节生产交付有望加速，加上苹果加速AI终端生态构建，有望引领新一轮智能硬件换机大周期，拉动供应链持续成长。

二、题材机会

1、上海拟大规模更新交通设施，车路云一体化再提速。上海市交通委等五部门联合印发《上海市交通领域大规模设施设备更新专项工作方案(2024-2027年)》。计划到2027年底前，上海市公交车、出租汽车全面实现新能源化，累计更新公交车6200辆、出租汽车1.1万辆。在推动交通基础设施数字化转型方面，方案提出，加快公路水路交通基础设施的数字化改造，建设数字化感知网络、智能化管控系统和网络化服务体系;推动车路云一体化，改造ETC门架系统RSU等设备，实现与车辆信息交互协同。机构表示，RSU即路侧单元，在ETC电子不停车收费系统中，该单元安装在路侧，通过专用短程通信技术与车载单元(OBU)进行通讯，从而实现车辆身份识别以及电子扣费。本轮车路云项目需求有望复刻2019-2020年ETC快速提渗透率阶段，具备产能保障与过往供货经验的龙头厂商有望深度受益。上市公司中，A股相关概念股主要有金溢科技(002869)、万集科技(300552)等。

2、国新办将介绍促进服务消费政策，养老产业受关注。国务院新闻办公室发布会将于2024年8月9日上午10时举行新闻发布会，请商务部部长助理和国家发展改革委、民政部、文化和旅游部有关负责人介绍《关于促进服务消费高质量发展的意见》有关情况。国务院关于促进服务消费高质量发展的意见提出，大力发展银发经济，促进智慧健康养老产业发展，推进公共空间、消费场所等无障碍建设，提高家居适老化水平。机构认为，我国人口老龄化程度逐渐加深，养老产业行业风口来临。根据国家卫健委预测，2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4.0亿人，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。老龄化背景下，相关产业链有望受益。上市公司中，A股相关概念股主要有悦心健康(002162)、国新健康(000503)等。

3、减肥药巨头二季报业绩大超预期，相关公司或受益。全球制药巨头礼来8月8日公布二季度业绩报告，公司第二季度实现营收113.028亿美元，同比增36%；报告净利润29.67亿美元，同比增68%；报告每股收益3.28美元，上年同期1.95美元；2024全年营收预期区间上调30亿美元，至454亿美元-466亿美元区间。财报公布后，礼来美股上涨9.48%。分析人士称，礼来业绩实现超预期增长主要得益于减肥药Zepbound和糖尿病药Mounjaro的销售强劲。Zepbound上市第一年的销售额有望超过10亿美元，可能成为有史以来销售额最高的药物。此外，公司新管线开发顺利，阿尔兹海默治疗药物Donanemab已于7月获FDA批准上市。礼来业绩的高速成长望带动国内相关产业链公司受益。上市公司中，A股相关概念股主要有金凯生科(301509)、东诚药业(002675)等。

4、华为三折叠屏手机折痕通过28μm测试，有望下月推出。据媒体报道，华为即将在9月份推出其首款三折叠手机，时间上甚至早于华为Mate70系列。这款新品将成为全球首个采用双铰链内外三折叠设计的手机，将融入最新AI技术。有行业人士称，华为三折叠屏手机折痕通过28μm测试，该手机借助鸿蒙NEXT系统和新麒麟处理器可实现很多鸿蒙PC级应用，实现一个系统全部生态。数据显示，2024年第1季度全球可折叠智能手机市场同比增长49%，增幅创下六个季度以来新高。今年7月，三星、荣耀、小米等厂商陆续发布折叠屏手机，多款新机发布有望对折叠屏手机市场起到刺激作用。机构表示，折叠屏手机市场正在迎来一波密集的新机发布期，华为、vivo等厂商后续的更新也值得期待，在更多兼顾轻薄与性能的折叠屏新机上市后，折叠屏手机的渗透率将进一步提升。上市公司中，A股相关概念股主要有东睦股份(600114)、凯盛科技(600552)等。

5、AI芯片迭代推升HBM需求，今明两年有望成倍增长。根据TrendForce集邦咨询最新报告，随着AI芯片的迭代，单一芯片搭载的HBM(高带宽内存)容量也明显增加。以英伟达Hopper系列芯片为例，第一代H100搭载的HBM容量为80GB，而2024年放量的H200则跃升到144GB。在AI芯片与单芯片容量增长的推动下，产业整体的HBM消耗量将显著提升，2024年预估增速超过200%，2025年HBM消耗量将再翻倍。机构认为，传统内存的带宽限制了AI硬件及系统的最大算力性能，HBM是当前AI时代首选的内存技术，全球HBM产值有望由2023年的55亿元增长至2025年的199亿美元。考虑到TSV、MR-MUF等先进封闭技术对半导体设备、材料、封测环节的高标准要求，以及当前原厂积极扩产计划，相关产业链有望持续受益。‌上市公司中，A股相关概念股主要有华海诚科(688535)、联瑞新材(688300)等。

三、公告淘金

国联证券(601456)发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，公司拟通过发行A股股份方式向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买民生证券合计99.26%股份，交易总对价达294.92亿元，国联民生整合重组按下加速键。

中国移动(600941)公告，公司正加快网络基础设施向空天地一体化演进，促进航空互联网、卫星互联网与地面网络深度融合。

凤凰传媒(601928)拟引入数字技术官布局“凤凰智灵”人工智能服务平台，加速培育新质生产力。

金达威(002626)8月8日在互动平台表示，维生素公司自4月份逐步复工复产，目前处于满负荷生产状态。

乐心医疗(300562)上半年净利润同比增长303.72%，拟10派1.3元；

南芯科技(688484)上半年净利润同比增长103.86%，拟每10股派现1元；

协创数据(300857)上半年净利润同比增长216.58%。

广东建工(002060)签订140亿元风电制氢合成绿甲醇一体化项目战略合作框架协议。

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